倍轻松2025年营收7.79亿，净利润亏损行业垫底

2026-04-30 14:11 来源：新浪证券-红岸工作室

倍轻松成立于2000年7月5日，于2021年7月15日在上海证券交易所上市，注册地址为广东省深圳市，办公地址也在广东省深圳市。公司是国内高端局部按摩仪龙头，专注智能便携按摩器，具备产品研发和创新优势。

公司是一家专注于健康产品创新研发的高新技术企业，主要从事智能便携按摩器的设计、研发、生产、销售及服务，所属申万行业为家用电器 - 小家电 - 个护小家电，涉及传感器、超微盘股、微盘股等概念板块。

经营业绩：营收行业第三，净利润第四

2025年，倍轻松营业收入7.79亿元，行业排名3/4，行业第一名飞科电器38.61亿元，第二名彩虹集团11.44亿元，行业平均数为15.14亿元，中位数为9.62亿元。主营业务构成中，肩部2.07亿元占比26.62%，头皮 + 头部1.9亿元占比24.45%，眼部1.03亿元占比13.24%等。净利润为 -9740.79万元，行业排名4/4，行业第一名飞科电器5.12亿元，第二名彩虹集团6758.3万元，行业平均数为1.22亿元，中位数为3577.75万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均

偿债能力方面，2025年资产负债率为61.99%，去年同期为54.39%，高于行业平均31.76%，这表明公司偿债压力相对较大。从盈利能力看，2025年毛利率为57.55%，去年同期为60.59%，高于行业平均48.02%，说明公司产品仍有一定的盈利空间。

董事长马学军薪酬93.15万元，同比减少22.78万元

控股股东和实际控制人均为马学军。董事长兼总经理马学军，男，1971年4月出生，高中学历。曾在台湾富豪食品、深圳西格玛等任职，2001年8月至今任倍轻松董事长、总经理。2025年薪酬93.15万，2024年115.93万，同比减少22.78万元。

A股股东户数较上期增加11.91%

截至2025年12月31日，A股股东户数为5677，较上期增加11.91%；户均持有流通A股数量为1.51万，较上期减少10.64%。截止2026年3月31日，倍轻松十大流通股东中，宝盈核心优势混合A（213006）退出十大流通股东之列。

国信证券指出，公司2025年经营持续承压，Q1 - Q3营收5.5亿，归母净利润 -0.7亿。公司积极探索新增长点：一是推出“轻松一刻”按摩业态，截至10月底已在全国建成15家门店，涵盖深圳、广州等地区；二是结合健康科技推出多款新品，如头部按摩器HAIR 3等；三是发力海外、加盟等渠道。考虑到新业务探索和新品研发投入大，下调盈利预测，预计2025 - 2027年归母净利润为 -0.5/0.3/0.5亿元，同比 -622%/扭亏/+90%，对应PE为 -48/102/53倍，维持“优于大市”评级。

华西证券指出，2025Q1 - Q3累计营收5.52亿元，归母净利润 -0.66亿元。线下新业态“轻松一刻”成效初显，截至25H1已建成6家门店，覆盖深圳、广州、西安等地区，将加速门店拓展。调整25 - 27年公司收入预测为8.50/9.10/10.00亿元，对应归母净利润分别为 -0.45/0.12/0.21亿元，同比分别 -543.75%/+125.53%/+82.03% ，以25年10月29日收盘价29.14元计算，对应PE分别为 -55.04/215.61/118.45倍，维持“增持”评级。