亿田智能2025年营收行业第五、净利润垫底

2026-04-29 16:36 来源：新浪证券-红岸工作室

亿田智能成立于2003年9月25日，于2020年12月3日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均为浙江省绍兴市。作为国内集成灶行业的领先企业，亿田智能专注于集成灶产品，拥有先进的技术和全产业链优势，极具投资价值。

亿田智能主营业务为集成灶等现代新型厨房电器产品的研发、生产和销售，所属申万行业为家用电器 - 厨卫电器 - 厨房电器，概念板块涵盖电商概念、小盘、家用电器。

经营业绩：营收行业第五，净利润第五

2025年，亿田智能营业收入3.38亿元，行业排名5/6，远低于行业第一名老板电器的101.16亿元和第二名华帝股份的56.48亿元，低于行业平均数29.26亿元，但高于行业中位数6.12亿元。净利润为 -1.72亿元，行业排名同样为5/6，与行业第一名老板电器的12.39亿元和第二名华帝股份的3亿元差距明显，低于行业平均数1.71亿元，不过高于行业中位数 -2311.36万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均

偿债能力方面，2025年亿田智能资产负债率为47.30%，高于去年同期的41.38%，也高于行业平均的31.64%。从盈利能力看，2025年毛利率为10.31%，较去年同期的39.71%大幅下降，且低于行业平均的35.85%。

董事长孙伟勇薪酬52.32万元

亿田智能控股股东为浙江亿田投资管理有限公司，实际控制人为孙伟勇、孙吉、陈月华。董事长孙伟勇，1965年9月出生，本科学历，高级经济师。1990 - 1996年于嵊州经商，1996 - 2009年任嵊州市万家发燃具（后更名为绍兴亿田电器）董事长，2003 - 2017年任浙江亿田电器执行董事兼总经理，2017年至今任公司董事长，2024年薪酬为52.32万。总经理孙吉，1990年11月出生，本科学历。2010 - 2012年任上海亿田网络科技监事，2014年至今任亿田电商监事等职，2017 - 2021年任公司董事，2021年至今任公司董事兼总经理，2024年薪酬为47.28万。

A股股东户数较上期增加25.77%

截至2025年12月31日，亿田智能A股股东户数为9711，较上期增加25.77%；户均持有流通A股数量为1.76万，较上期减少20.49%。截止2026年3月31日，十大流通股东中，广发创新升级混合（002939）位居第五大流通股东，持股363.06万股，相比上期增加95.28万股；安信聚利增强债券A（006839）位居第六大流通股东，持股251.83万股，为新进股东；广发成长领航一年持有混合A（016243）位居第七大流通股东，持股179.16万股，为新进股东。

国泰海通证券指出，集成灶行业需求承压、竞争激烈，公司新业务算力仍处于投入期。该机构调整盈利预测，预计公司2025 - 2027年EPS为 -0.92/0.23/0.55元，同比735.5%/+125.2%/+138.9%。参考可比公司PE估值，并考虑算力业务的潜力，给予2026年165xPE，目标价37.79元，维持“谨慎增持”评级。公司发布2025年业绩预告，预计归母净利润 -1.86~1.52亿元，扣非归母净利润 -2.04~ -1.67亿元；Q4归母净利润 -0.75~0.41亿元，扣非归母净利润 -0.81~ -0.44亿元。需求端受地产下滑和消费降级影响，行业格局分散，竞争激烈致毛利率承压、销售费用增加。此外，公司将算力作为第二增长曲线，设立甘肃亿算等子公司，联合燧原科技等伙伴布局国产算力赛道，但当前业务建设初期未达规模效应，利润承压。风险提示为竞争加剧、需求下滑、渠道流失。